Physica A, 419, 203–214p. (2015) DOI:10.1016/j.physa.2014.10.027

Intra-day response of foreign exchange markets after the Tohoku-Oki earthquake

S. Nakano, Y. Hirata, K. Iwayama, K. Aihara

Although an economy is influenced by a natural disaster, the market response to the disaster during the first 24 hours is not clearly understood. Here we show that an earthquake quickly causes temporal changes in a foreign exchange market by examining the case of the Tohoku-Oki earthquake. Recurrence plots and statistical change point detection independently show that the United States dollar-Japanese yen market responded to the earthquake activity without delay and with the delay of about 2 minutes, respectively. These findings support that the efficient market hypothesis nearly holds now in the time scale of minutes.

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